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比特币找到市场底部的三个迹象
比特币 (BTC) 在从两个月前创下的约$126,200的历史高点下跌超过35%后,可能已在本地底部建立,根据技术和链上指标的综合判断。
主要要点:
动量、矿工投降和流动性指标显示卖压正在减弱。
宏观流动性暗示比特币的反弹可能在未来4–6周内开始。
比特币卖压接近枯竭
截至12月,比特币的周随机RSI已从超卖水平反弹,这一信号在历史上常出现在关键转折点附近,随后价格反弹,正如交易员Jesse在下图中所强调的。
BTC/USD周线图。来源:TradingView/Jelle
类似的看涨交叉在2019年初出现(,当时BTC在约$3,200)附近触底,2020年3月(,COVID崩盘低点在$3,800)附近,以及2022年底(,在大约$15,500的周期低点附近。在每一种情况下,动量首先发生变化,而价格则滞后。
作为补充信号,比特币的三日线图显示出看涨背离,即价格创出更低的低点,但动量没有。
BTC/USD三日线图。来源:TradingView/Jelle
这一模式也出现在2021年中期修正低点和2022年由FTX引发的底部之前,这两次都预示着多月的反弹。
这些信号表明,比特币市场的卖压可能在不久的将来会耗尽,这更像是市场底部而非短暂的反弹。
比特币矿工投降显示BTC底部已到位
比特币的算力在12月15日当月下降了4%,VanEck分析师Matt Sigel和Patrick Bush认为这是“看涨的逆势信号”,与矿工投降有关。
他们表示,持续的算力压缩期通常预示着比特币的更强反弹,自2014年以来,BTC在30天算力下降后,90天的回报率有65%的概率为正。
比特币平均算力与价格。来源:Glassnode
这一信号在更长的时间范围内也得到了加强,180天的正回报率为77%,平均涨幅为72%。
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价格上涨也可能改善矿工盈利能力,并使搁置的产能重新上线。
宏观指标显示比特币可能在4-6周内反弹
随着流动性状况开始改善,比特币可能接近底部,这一因素历来引领比特币出现重大反转。
分析师Miad Kasravi对105个指标的回测显示,国家金融状况指数()NFCI()的顶部通常提前4到6周引发比特币反弹。
芝加哥联邦储备银行国家金融状况指数。来源:FRED
这一信号出现在2022年底和2024年中期,均在强烈反弹之前。历史上,每下降0.10点,比特币大约有15%–20%的上涨空间,较深的NFCI读数则标志着持续的比特币上涨阶段。
NFCI指数与比特币价格。来源:X
截至12月,NFCI为-0.52,且呈下降趋势。
NFCI指数与比特币价格。来源:X
一个潜在的催化剂是美联储计划将抵押贷款支持证券转换为国债短期票据,Kasravi将此举比作2019年的“非量化宽松”流动性注入,后者引发了40%的比特币反弹。
尽管有这些信号,许多市场观察者仍预期比特币价格将进一步下跌,目标价位从$70,000到$25,000不等。
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